你们大概和凌通社一样，不知道李践这个人!我们太孤陋寡闻了
照常，凌通社周末看了一下证监会网站，有2个意思，一个是好像证监会发出了打击造假的声音，第二是看看有什么公司可以研究。发现一家叫做上海行动教育科技的公司预披露了招股说明书。每次看ipo说明书，都会发现奇迹！ 因为是看着就记录，很多地方没什么逻辑，还有很多错别字，请大家原谅着看。
一、引言：这吴晓波大跌眼镜、罗振宇丢盔卸甲
看了一篇这家公司的招股说明书，凌通社简直就是花容失色，这家成功学公司真的让正在苦苦a股的吴晓波大跌眼镜、罗振宇丢盔卸甲。一个6岁开始流的云南人，通过香港上海改运，成为成功学大师，现在要在上市，a股的花样真是多啊。
凌通社在上海几十年，从来没听说过这样一家牛逼公司，而根据招股说明书，每年开始，全国各地的中小企业会给老板打钱，2019年年底企业的账上爬了7亿多现金，其中5亿多就是企业送来排队的，但这家企业特别大方，基本不把这些钱去理财，永远不揩国家的油更不去搞p2p投资。可能是小时候穷的原因，老板喜欢买房子，凌通社看了一下，这个公司最值钱的是上海的2套房子和30个车位。包括这次ipo项目也是和买房子有点类似。
奇怪的是，这家公司中有教育的公司根本没有任何教育资质。这家公司还是一家高新技术企业，但只有一个书架的实用新型专利，还有一些软件登记，凌通社有空一定要请教如何弄到高新技术证书的。
二、历史篇：李践传奇—— 8岁流落街头 现在来a股搞钱
网络有记忆，现在网上关于李践早起的信息已经被清除了很多但还是可以查到。李践开始是一个流浪儿童、后来是一个武术家、一个培训师、行动成功学创始人，然后是一个成功的广告人。下面几个段落你比较一下就行了
现在很难弄清楚李践和李嘉诚的关系和成功，不过对于李践一生最重要的的一步可能就是走出云南移民香港，然后把上海作为去成功学培训的基地。挂牌新三板，现在李践想在a股融资，能成功吗？如果成功了，李践可能就真的从一个成功学学校，过几年套现，自己就真的成功了。而这时吴晓波罗振宇梦寐以求的事情。
招股说明书是这样结束的
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李践先生，1965年8月出生，中国香港永久居民，研究生学历。1997年至2000年，任昆明风驰明星信息产业有限责任公司总经理；2001年至2006年，历任tom户外传媒集团有限公司副总裁、总裁；2007年1月至2011年11月，任行动有限讲师；2011年11月至今，任公司董事长；2013年2月至今，兼任公司总经理。除上述职务外，李践先生还曾担任云南省政协委员，现兼任云南省总商会副会长等职务。
百度是这样介绍的
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1985年最早在中国大陆发起并推广跆拳道运动，共培养38位国家级、省级冠军。
1992年白手起家创办风驰广告，风驰广告3年西部第一，8年跻身中国高盈利广告公司前三。
此后，李践老师进入多元化经营，横跨房地产、通讯、it等7大行业，创办企业多达47家。
2000年，李嘉诚先生出资收购风驰，李践老师出任tom户外传媒集团总裁，上任次年，tom户外传媒实现118%的利润增长，成为亚洲领先的传媒集团，3年间实现55倍市盈率的增长。
2003年荣获香港“紫荆花杯”杰出企业家，柳传志、郭广昌等企业家同获此殊荣。
2007年至今，出任行动教育董事长，带领公司走上资本市场，成为中国管理教育第一股、企业家实效教育代表品牌。
李践早起采访记录：流落街头当乞丐
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李：在我的生命中，不只是乞讨这么一个挫折一个激励。准确地说，20岁以前，我都在遭遇比较大的打击、失败和伤害。而根本的因素就在于我的妈妈。6岁以后，我才回到母亲身边。由于当时社会给予的各种障碍和压力（父亲在“文革”中是右派，母亲遭到了不公平的待遇），我妈妈比较偏激和暴躁。对我此后的教育，母亲用了很多极端甚至虐待的手段。比如，我要帮我妹妹洗尿布，我妈妈深更半夜换尿布的时候，会把尿布放在灯光下去照，一旦发现没洗干净，就会把我从睡梦中揪起来摔在地上就打，很多次我妈妈控制不住情绪，把尿布拴在我的脖子上勒着我。打完以后她会让我马上重新洗过。我必须拿着铁盆和妹妹的尿布出去洗，甚至晚上很冷的时候我连上衣都来不及穿。
我为什么离家出走，为什么流落街头当乞丐？就是因为我无法接受我妈妈对我的方式，作为一个8岁的孩子，我改变不了这个现实，改变不了我的妈妈，所以我就只有离开家庭，无家可归。
现在的李践：香港成功学大师
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公司实际控制人
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成功学大师：商业模式
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李践的视频：一些传销场面似曾相识
三、企业篇：合作伙伴哈佛商学院100%假的
扯虎皮拉大旗大家都懂，而中国人特别崇洋媚外，所以这很符合国情。不过，凌通社可以打赌一分钱，合作伙伴100是假的。 其实假如不是上市公司 ，这种打打擦边球的事情就算了，如果变上市公司，这种就是虚假宣传，应该不符合信息披露的制度。所以建议上市之前，安信证券作为主承销商得好好辅导一下。
四、科技教育篇：一个培训公司混成高新技术企业 让教育和科技蒙羞
有意思的是，上海行动教育科技名字中有“教育”和“科技”二个字却和教育和科技八竿子打不着。
01
没任何教育资质
在新三板被称中国教育管理第一股，还有校长emba等，ipo说明书和网站显示都没有任何教育资质。就是一个100%的公司。
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高新技术证书之谜
不仅仅是教育，公司的名字上面还有科技二个字。相信很多人和凌通社一样以为这是一个教育科技公司，猜可能有科大讯飞电子教室之类的产品。
在ipo说明书中，安信证券是这样写的。
八、发行人冠名“科技”的依据2012年11月，公司取得了上海市科学技术委员会、上海市财政局、上海市国家税务局和上海市地方税务局颁发的《高新技术企业证书》，证书编号为gr201231000429，有效期为3年。2015年10月，公司通过了高新技术企业资格复审。2018年11月，公司再次被认定为高新技术企业，取得证书编号为gr201831001797的《高新技术企业证书》。
不过凌通社查询上海市科委网上2020年1月2日更新的高新技术企业名单，确实有gr201231000429，却并没有gr201831001797。
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只有一个外观设计专利：一个口袋书挂架
看了一下ipo说明书，从专利看，专家公司只有一个非常非常聊胜于无的外观设计。
其他都是软件注册登记，而从其主营业务看，也不是通过这些软件去赚钱，而是现场合作一对一的培训业务。怎么可能符合高新技术标准呢？根据国家重点支持的高新技术的认定标准，高新技术包括八个方面，这家培训公司能够是什么呢？因为没看到认证的底稿，凌通社也不敢下断论，但这个高新技术证书看起来就是很水，证监会能不能问询一下呢？
国家重点支持的高新技术领域
一、 电子信息技术
二、 生物与新医药技术
三、 航空航天技术
四、 新材料技术
五、 高技术服务业
六、 新能源及节能技术
七、 资源与环境技术
八、 高新技术改造传统产业
五、最有价值的资产：二套房子+30个车位
其实，作为一个培训机构，一般情况下都是通过租赁获得培训的场地。培训教育就是典型的轻资产，不过，上海行动教育不一样，购买了2亿的房地产，其中还有20个车位。这让凌通社想起北京的一个哥们，早起创业，后来公司经营不善，房子却是涨价了。
ipo说明书中没肯定30个车位是免费自用还是用于经营。现在的情况下，要是给员工提供免费车位那绝对是可以的。
六、奇怪的预收款：企业都抢着送钱来公司
根据ipo说明书的描述，每年，全国的公司都会排队送来现金，预交培训费，这有点如学校开学必须先交学费一样。因此，公司每次都要大量的预收款躺在账上。
1
总资产现金占7亿多
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神奇：预收款5.3亿超过当年营业额
这是一家神奇的公司，不仅企业送钱来，而且基本没应收款，企业送钱的数量超过当年的营业额，比如2019预收的钱的余额为5.34亿，但营业收入只有4.38亿，2018年预收了4.68亿，营业收入却只有4.376亿。
3
年末利润也很好啊
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交税太少了
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全部是银行存款：不不理财 财不理你
ipo说明书显示，这家公司对于已经收到的预付款以及其他的钱全部是银行存款，家里库存现金为0，这就让凌通社奇怪了，这现金利用效率是不是不行呢？
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营销税收利息数据对不上：有回扣？
根据ipo说明书，以2019年度为例，营业收入4.38亿，交了270万税，也就是0.6%的税，而销售费用有1.2亿，管理费用0.74亿，这就奇怪了，每年一早公司排队送钱，为什么需要这么多的销售费用？是回扣吗
再看这利息收入，根据ipo说明书，2019年期末账上有货币现金7.1亿，当年的利息收入为1570万2%多一点点，凌通社觉前几年余额宝的收入也超过
这个数据，而一些银行理财产品甚至可以到5%，如果去黄生那里买p2p可能超过10%。难道作为天才成功学家的老板理财这方面是白痴？大家是不是记得有好几个公司账面上有很多现金，最后找不到了，所以凌通社觉得主承销商得搞清楚一下，这么多现金究竟怎么一回事。
要钱6.38亿投资项目和高新技术格格不入
这次公司ipo想要6.38的资金，但二个项目和一家教育的高新技术企业似乎有些格格不入。一个培训基地，一个智库建设。根据这个投资表格，就是一半左右的钱买房子，另外买设备（可能相当于一个电教？）
作为教育类公司，本来应该是轻资产，公司力度做成一个重资产公司，这可能就是和老板以前投资房地产和车位赚钱有关吧。
来源：国际投行研究报告 


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